据报快手-W(01024.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.34亿; 比率 15.016% 计划分拆旗下影片生成大模型可灵AI业务,目标估值达200亿美元。可灵AI近期年化收入(ARR)已达到5亿美元。可灵AI预计2027年第一季年化收入将达到13亿美元。
摩通发表报告,相信可灵AI潜在的分拆上市或独立融资,有望成为快手的估值重评催化剂,为股价带来上行空间。该行在3月下调快手评级,主要因核心短视频业务(不含可灵AI)收入增长放缓。但当时亦指出,可灵AI作为全球少数达到3亿美元年化收入的AI应用之一,其价值释放将为股价带来潜在上涨空间。
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该行认为Kling AI潜在的分拆将成为快手重要的价值解锁事件。根据SOTP分析,若可灵AI达到520亿美元估值,假设2027年第一季ARR达13亿美元,按40倍ARR估值,快手每股目标价可达73港元。因此,该行认为快手股价目前具有上行潜力,主要由可灵AI价值解锁所驱动。目前维持快手「中性」评级,等待可灵AI分拆进展的进一步披露。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 16:25。)
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